[利率周刊]贸易战主导市场情绪,债券市场回报率再次下降

投资观点1。季末效应对资本市场的干扰消失了。债券市场的波动继续由贸易战主导。中国对美国大豆、汽车、飞机等106种产品征收25%的关税。,这再次使市场进入避险状态,并导致债券收益率略有下降。

2.银行将把预期收益产品转化为净值产品。

预期收益(Expected income)是指银行在发行理财产品时将发行的预期收益率,供投资者参考,而净值产品需要采用公允价值计量的净值方法来确定产品的收益,不能通过资本、轮流接收订单或使用自有资金来保证收益。

一点本质是在纠正理财产品收益率的错误定价,用净值型产品(类基金)提示投资者投资风险,避免刚性兑付。这一点的实质是纠正理财产品收益率的错误定价,使用净值产品(类别基金)提醒投资者投资风险,避免刚性支付。

1.20大货币基金回报率:上周(4月2日至4月6日),7天平均年化回报率继续上升4.79个基点,目前为4.38%。

2.相互黄金产品利率:上周(4月2日-4月6日),由于监管更加严格,主要相互黄金平台产品的种类较上周有所下降,但苏宁金融产品与其他平台相比相对完整,270天产品收益率达到5.40,处于有利地位。

3.银行理财产品回报率:上周(3月25日-4月1日),银行理财产品整体回报率呈上升趋势。一个月期产品收益率上升7.4个基点,至4.86%,六个月期产品收益率上升3.5个基点,至5.01%。

4.信托产品收益率:上周(4月2日-4月6日),信托产品发行规模较上周有所下降。发行平均期限为2.60年,年均收益率为7.72%,平均期限增长1.14年,年均收益率增长9BP。

5.公开市场操作:上周(4月2日-4月6日),央行公开市场净收200亿元(考虑传销操作)。银行系统的流动性处于相对较高的水平,中央银行连续暂停公开市场操作。

6.同业拆借和债券回购利率:上周(4月2日-4月6日),季度末因素消失,资本利率全面下降,银行间7天质押回购利率下降138.21个基点,至2.81%。

7.长期国债利率:上周(4月2日-4月6日),避险情绪再次上升。中国对美国大豆、汽车和飞机征收25%的关税,导致债券市场收益率再次下跌,5年期美国国债收益率下跌1.16个基点,至3.65%。

8.中国机票利率:上周(4月2日-4月6日),中国机票利率略有下降,5年期AAA中国机票利率下降5BP,至5.04%。

9.人民币汇率:上周(4月2日-4月6日),美元指数升至90.14,人民币对美元贬值至6.29。

10.黄金原油价格:上周(4月2日-4月6日),由于贸易战导致对冲情绪反弹,黄金现货价格上涨7.35美元/盎司,至1331.20美元/盎司。原油价格小幅下跌,布伦特原油每桶下跌3.16美元,至67.11美元。

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