2018年谁的收入能力最强?

如果我们谈论风口,2018年对于工程机械行业来说是一个相当可观的风口。

“一带一路”政策日益深化。中国从技术、资本和人力方面加大了对一带一路周边经济落后国家基础设施投资的支持力度。相关国家的基础设施投资有了很大改善,客观上促进了工程机械设备的出口。

挖掘机和起重机等建筑机械因其使用寿命而老化,因此需要更新。此外,中国的环境保护措施近年来变得越来越严格,增加了升级工程机械产品的需求。

与此同时,在过去的一年里,中国的基础设施建设速度没有下降,而是有所加快。10月31日,国务院发布了《关于坚持基础设施建设不足的指导意见》,随后进行了各种基础设施投资。

风口已经就位,风力足够大。风口工程机械行业的企业能否借此机会实现业绩的“大爆发”?地北研究所的研究对三一重工、中联重科、柳工、中铁三局等行业知名企业进行了比较,并从支柱业务的收入贡献和毛利率趋势两个方面分析了它们2018年的盈利能力。

三一重工2018年净利润61亿元,同比增长192%。4月1日,三一重工(600031。上海)公布的2018年年报显示,该公司2018年实现收入558亿元,同比增长45%,净利润61亿元,同比增长192%。

据公开信息,三一重工的核心产品包括采矿机械、混凝土机械、起重机机械、打桩机械等。

2018年,矿山机械销售收入192.47亿元,同比增长40.8%;混凝土机械销售收入169.64亿元,同比增长34.64%;起重机械销售收入93.47亿元,同比增长78.26%。

三一重工表示,如果不大幅提高企业的运营能力,销售就无法实现强劲增长。报告期内产品毛利率为31.12%,比2017年增长1个百分点。净销售利率为11.29%,比2017年上升5.48个百分点。

三一重工强调,报告期内公司也注重成本控制,成本率为15.02%,较2017年下降5.03个百分点。

迪格比研究所指出,在严格控制经营质量和风险的基础上,三一重工2018年经营活动的现金流为105亿元,同比增长22.9%。

中联重科2018年净利润同比增长51.65%,至20亿元。3月29日,中联重科披露的2018年度报告(000157。深圳)显示,公司2018年实现收入287亿元,同比增长23%,净利润20亿元,同比增长51.65%。

迪格比研究所指出,中联重科的主要产品包括混凝土机械、起重机械、农业机械等。支柱产品起重机械和混凝土机械2018年分别实现收入124.7亿元和101.65亿元,同比增长83.28%和38.59%。单一产品毛利率将分别增长7.13%和5.64%。主要产品的高盈利能力将促进公司的整体盈利能力。

相比之下,在报告所述期间,农业机械的表现相形见绌。虽然收入份额有限,但收入和毛利率同比下降了两倍,表明当前的工程机械行业周期并没有将农业机械推向空中。

与三一重工的业绩相似,中联重科在报告期内的经营活动现金流方面也表现良好。2018年,公司经营现金流为50.64亿元,同比增长77.62%。

柳工2018年净利润同比增长127.7%,至7.9亿元。4月2日,柳工(000528。深圳)披露了其2018年年度报告。报告期内,公司实现收入180.8亿元,同比增长100.85%,净利润7.9亿元,同比增长127.7%。

与三一重工和中联重科不同,柳工产品更注重土石方机械的深耕。迪格贝研究所指出,2018年公司土石方机械产品实现收入130.8亿元,占公司总收入的72%。支柱产品比2017年增长51.68%,加快了公司营业收入的增长。

然而,值得注意的是,2018年土方机械产品毛利率下降。

第二大产品“其他工程机械及配件”的毛利率上升3.97个百分点。虽然2018年该项目的收入为45.6亿元,但与2017年相比增长了54.34%。毛利率同时增加,有进一步发展的潜力。

3月28日,《中国铁路工业2018年年报》(600528。上海)透露,公司实现收入179亿元,同比增长12.67%,净利润14.8亿元,同比增长10.56%。

年报资料显示,中铁工业侧重工程机械装备与与交通运输装备,其中工程机械核心是隧道施工设备及相关服务,2018年生产隧道施工装备356台,同比增长15%,盾构机应用包括高铁盾构隧道、污水传输隧道,对我国的盾构设计起到引领作用;交通运输装备的钢结构制造与安装业务去年表现强劲,实现营收70.36亿元,同比增加14%,道岔业务略微不足,营收同比下滑4.5%。根据年度报告,中国铁路工业的重点是工程机械和运输设备。工程机械的核心是隧道施工设备及相关服务。2018年,生产隧道施工设备356套,同比增长15%。盾构机的应用包括高速铁路盾构隧道和污水输送隧道,它们在我国盾构设计中发挥着主导作用。运输设备钢结构制造安装业务去年表现强劲,收入70.36亿元,同比增长14%。投票业务略有不足,收入同比下降4.5%。

迪格比研究所(Digby Research Institute)注意到,2018年中国铁路行业工程机械设备和运输设备的毛利率分别下降了2.33%和1.13%。

摘要:业内人士分析,在未来3-5年内,受国内需求和出口的双重驱动,工程机械将进入上行周期。整体环境的不断改善将为企业的业务拓展和成长带来良好的效益。同时,成本控制和毛利率的提高可能是真正的逆风而行。

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